房企迎来7月偿债高峰,多家地产股下跌近10%

来源：界面新闻

房企债务展期不顺以及利息逾期，加之多家房地产公司被调出恒指和港股通名单，今日的内房股出现集体下跌之态。

截至7月11日收盘，地产板块整体下跌，重点房企如中梁控股下跌16.51%、合景泰富下跌11.5%、融信中国跌11.39%、时代中国跌9.95%、新城发展跌9.31%、宝龙地产跌7.26%，同时中骏下跌6.82%、中国金茂下跌6.13%等。

8家地产公司被踢出恒生成份股仅仅是导火索，而房企债务违约蔓延和市场回暖不明显，是影响资本市场信心的另一个原因。

对于大多数民营房企来说，好不容易熬过今年3月份排名前列个偿债高峰期之后，眼下又将面临第二个债务集中兑付期。

根据中指研究院统计，今年7月份和8月份，房企到期债务规模分别为1214.8亿元和1011.7亿元，均超过千亿元，其中恒大、华润置地、金地地产、融信中国、宝龙地产等房企均有两只以上的境内债面临兑付。

“在当前楼市销售没有明显回暖的情况下，叠加房地产融资环境，预计未来仍有房企不得不加入债务违约阵营。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水分析道。

而且，单就美元债到期付息而言，就会令不少房企承压。据DM研究不完全统计，2022年7月份，有40只境外地产债券面临付息。其中，世茂和龙光有超过5只美元债面临付息，恒大、佳兆业、绿地、融创、越秀、远洋、禹洲集团、时代中国等八家房企均存在3只以上债券需要付息。

基于此，同策研究院资深分析师肖云祥认为，当多重因素共同作用，接下来房企寻求债务展期或出现债务违约、利息违约的现象或许会变得频繁。

事实亦是如此。才刚刚对两笔债券展期成功的融信中国，在7月10日发布公告称，公司面临两笔美元债共计约2800万的美元利息，无法在30日宽限期内完成支付。

首次出现利息逾期的市场反映很快就体现在股价方面。7月11日，融信中国开盘便迎来股价走跌，跌幅甚至一度超过10%。

此外，在上周，还有上坤地产宣布就今年7月到期的最少1.89亿美元债进行交换要约，宝龙地产也发布公告称，将于2022年到期的两笔美元债，连同第四批2022年票据进行交换要约等。

寄予厚望的销售端，上半年还有待继续回暖。进入7月份，各房企陆续发布了2022上半年的销售数据。数据显示，在统计的37家房地产公司里，有35家同比录得下降，平均降幅55.3%，仅2家同比取得增长，为越秀地产和瑞安房地产，其余如万科、碧桂园、融创及新城等头部房企皆有不小降幅。

以今日跌幅较大的中梁控股为例，2022年前6个月，公司累计合约销售金额约人民币387亿元，按年减少59.26%。而且不久前，中梁控股也将原2022年5月、7月以及8月到期、合共本金约8.7亿美元债券，展期至2023年。

对此，肖云祥表示，尽管今年各地调控政策暖风频吹，但是房地产整体市场复苏较为缓慢，同时民营企业、潜在出险企业仍然面临融资艰难的困境，因此在2022年和2023年房企美元债兑付金额较大的两年，不少房企会承受较大程度的兑付压力。

同时在7月11日，恒生综合指数与恒生中国企业指数也迎来大调整，多家地产公司被调出港股通名单，目前世茂集团、佳兆业集团、融创中国、中国恒大、中国奥园等均已停牌超过3个月。

业内人士分析，房地产行业的市场回暖仍需时间，而销售金额变成企业可自由支配的资金也需要一个过程。尤其在当前保交付、预售资金监管趋严的情况下，楼市热度要在短时间内传递到债市，资本市场信心的修复也需要时间。

接下来，房企还需要在夯实经营基础的同时，加速销售，提高自身对资本市场的吸引力和信任，积极应对债务偿付期。