“白武士”驰援,中南建设能否打赢“保壳战”?

来源：新京报

处在流动性危机中的中南建设将迎来“白武士”相助。

4月21日，新京报记者从中南建设证实，由南通市海门区政府牵头，中南建设控股股东中南城市建设投资有限公司（简称“中南城建”）与亚洲著名私募股权投资公司太盟投资集团（PAG）及江苏资产等机构在洽谈债务化解、股权交易等合作。

随后，中南建设也在4月22日收到了深交所发布的关注函，要求中南建设披露与太盟投资合作真实性等信息。或受此消息影响，4月22日，中南建设开盘封死涨停，全日成交8339.52万元，股票收盘价报0.84元/股，最新市值32.14亿元。

但是，在一个涨停板后，中南建设发布的2023年年度报告显示，公司连续三年亏损。此外，中南建设将于4月23日停牌一天，于4月24日复牌，并被实施“其他风险警示”，股票简称由“中南建设”变更为“ST中南”，股票交易的日涨跌幅限制为5%。

那么，中南建设这次能否闯关成功？

“关卡”重重

4月22日晚间，中南建设第三次公告提示有可能退市。截至4月22日，中南建设股票收盘价已连续12个交易日低于1元/股，存在可能根据相关规定被终止上市的风险。根据深交所规则，如果连续20个交易日公司的每日股票收盘价均低于1元，该所终止其股票上市交易。

处在退市危机中的中南建设传来了利好消息。4月20日下午，市场消息称，由南通市海门区政府牵头，中南建设控股股东中南城市建设投资有限公司与亚洲著名私募股权投资公司太盟投资集团（PAG）及江苏资产等机构在洽谈债务化解、股权交易等合作。4月21日，中南建设也向新京报证实了上述消息。

或受到上述利好消息影响，4月22日，中南建设开盘封死涨停，全日成交8339.52万元，股票收盘价报0.84元/股，最新市值32.14亿元。

而在4月22日晚间，中南建设发布2023年年度报告。年报显示，2023年，中南建设实现合同销售金额398.8亿元，销售面积333.2万平方米，同比分别减少38.6%和38.7%；中南建设实现营业收入684.88亿元，同比增长16.01%；净亏损48.6亿元，同比减亏47.8亿元，其中归属上市公司股东的净亏损52.9亿元，同比减亏38.9 亿元。在此之前，2021年、2022年，中南建设归母净亏损分别为33.83亿元、91.83亿元。

由于最近连续三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润均为负值，按照交易规则，深交所将对中南建设实施其他风险警示。中南建设也发布公告称，公司股票将于4月23日停牌一天，4月24日复牌后，公司股票将实施“其他风险警示”，股票简称由“中南建设”变更为“ST中南”，日涨跌幅限制为5%。

留给中南建设的时间已经不多了。按照深交所规则，自4月24日复牌后，在日最大涨幅5%的限制下，中南建设的股价只有在接下来的8个交易日内站到1元线以上，才有可能暂时解除退市的危机。

“白武士”驰援

事实上，自发生流动性危机以来，中南建设一直全力自救，包括出售资产、剥离物业和酒店等业务、引进华融和信达等资产管理公司合作、积极推进债务重组等。

在企业自救的同时，作为南通市重点上市公司，当地政府也在全力进行帮扶。今年2月初，南通市金融局、海门区政府对中南建设进行调研，中南建设董事局主席陈锦石也介绍：“公司在保交付、减亏增盈、融资突破、管理减负四个方面持续稳定经营，目前公司的经营生产已逐步回归正轨。”

同时，针对中南建设遇到的流动性危机，当地政府也已经形成了7项帮扶举措并有序推进，包括组建政府资本市场政企专班、进一步协调金融机构协商化解债务、推进本地国资企业合作、支持社会资本通过市场化机制设立投资基金引入战略投资者、推进资产盘活、帮助公司股东与金融机构沟通、加快推进公司“白名单”项目落地、支持保交楼等措施。

而这次中南建设控股股东与太盟投资集团的合作就是由南通市海门区政府牵头促成，目前双方合作尚未公布具体内容。不过，4月22日，深交所也发布了关注函，要求中南建设就网传信息真实性做出说明。如要求说明中南城建与太盟投资集团合作的具体内容、时间安排及进展情况，并分析相关合作的可实现性；中南城建及实际控制人是否计划对该公司进行股权转让、资产重组以及其他对公司有重大影响的事项。截至4月23日，中南建设方面还未发出公告进行回复。

值得关注的是，此次出手的太盟投资集团正是不久前解救万达商管于水火之中的股权投资公司。今年3月份，太盟投资集团刚联合中信资本等战投向大连新达盟商业管理有限公司投资约600亿元，这是近五年中国私市股权市场中单笔最大规模的投资。

同时，太盟投资集团作为专注于亚太区的私市股权类投资公司，其出手常以取得控股权为特征，比如，万达商管获得注资后，太盟投资集团等其他机构合计持股珠海万达商管60%，而大连万达商管持股比例降至40%，万达商管的控制权也就此旁落。

目前，从股权层面来看，由陈锦石作为实际控制人的中南建设控股股东中南城建，目前对中南建设的持股比例约为35.73%，仍然为中南建设第一大股东。

那么，此次太盟投资集团能否帮助中南建设脱离危机呢？中南建设创始人陈锦石又将面临怎样的代价？